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A股公司组团回购!美股三巨头年内已回购7300亿,这才是牛市"命门"?

发布日期:2023-09-08 14:45    点击次数:220

来源:券商中国

上周30余家上市公司提议回购,A股的估值位于全球洼地,股息率也相比其他大类资产具有吸引力,但市场活跃度和信心仍不足,而回购是增强投资活跃度和市场信心的利器。

美股三巨头苹果、谷歌和META今年以来涨幅均超过30%,头部权重股的上涨也带动了纳斯达克指数今年涨幅超过30%。美股巨头股价上涨的背后,是大量的股份回购推动价值发现之旅,苹果、谷歌和META今年以来的回购金额合计接近1000亿美元(约合人民币7300亿元)。

统计数据显示,A股今年以来的分红金额约为1.79万亿元,但实际回购金额仅有200亿元。回购不足的情况正在发生改变,大全能源、派能科技等30家公司上周密集发布回购公告。

上市公司的回购为清淡的交易创造了买家,提升了市场的活跃度;美股巨头们不仅回购而且注销所回购股份,苹果公司过去10年回购注销了约40%的总股份,回购并注销的行为增厚了上市公司的每股收益,有利于提升投资者的信心。

在市场缺乏信心,公司的价值大幅低于价格之时,回购是增加股东财富最简单最直接的方法。在20世纪70年代早期,美股也曾极度低迷,道指在1965年收盘于995.15点,直到1982年下半年道指才站稳了1000点之上。巴菲特在这段时期就专门搜寻过那些进行了大规模回购的公司,他认为这些公司通常具有双重特质——价值低估以及具有以股东利益为导向的管理层。

美股巨头回购毫不手软

苹果公司的股价今年以来涨超30%,并在今年7月份创出历史新高。苹果公司的业绩今年前两个季度出现微幅下跌,今年1季度归母净利润同比下降9.19%,今年2季度也同比微幅下降6.38%。

一年或者几个季度的业绩下降并无损于苹果公司的长期竞争力,苹果公司股价逆势走高的原因除了稳固的竞争格局,超强的客户黏性和充沛的现金流等因素外,还与该公司在业绩疲弱之际展开大笔回购有关,回购增强了股东持股的信心。

今年三季度苹果公司累计回购了565亿美元。另据Business Insider报道,苹果公司自2012年以来,过去10年间已经回购了5880亿美元的股票,其回购金额高出了标普500指数中492家公司的市值。

伯克希尔对苹果公司的持仓已经占到其整体仓位的五成以上。在今年5月的伯克希尔年度股东大会上,巴菲特谈及苹果时曾说过:“苹果是非常好的企业,比伯克希尔所拥有的企业更好,利润率和用户忠诚度都很高。苹果还有一个很大的优势,就是不断回购股票。我们都不需要做什么,持仓的市值就会上升。”巴菲特坦言,在两年前犯过一些错,卖掉了一些苹果股票,并表示当时那个决定是愚蠢的。

META的股价今年以来大涨150%。META今年一季度净利润是57.09亿美元,与上年同期的净利润74.65亿美元相比下降24%;今年二季度的净利润为77.88亿美元,同比增长16%。META还在财报中预测,2023年和2024年的支出都将大幅上升,理由是包括法律费用和基础设施支出在增加,基础设施支出是人工智能竞赛的关键。

META在今年二季度累计回购了102亿美元,而在去年四季度,META曾宣布拟回购400亿美元。在过去5年中,META回购了约700亿美元的股票。

谷歌的股价今年以来涨幅为45%。谷歌今年一季度实现净利润150.51亿美元,同比下滑8.43%。谷歌今年二季度净利润为183.68亿美元,同比增长了15%。谷歌在今年二季度回购了295.3亿美元。在2022年一季度,谷歌曾宣布700亿美元的回购,在2023年一季度,公司又宣布追加700亿美元的回购。

A股回购尚欠一把火

17日晚间,A股超30家上市公司发布公告称,公司董事长、实控人或股东提议回购公司股票。这些公司多为科创板公司,行业涵盖电子、生物医药、科技等。

A股大量手握巨额现金、股息率高企的蓝筹股仍然在按兵不动中,对于这些公司来说,回购并注销不仅有利于提升每股收益,而且有利于提升公司的资金使用效率,提升公司的净资产收益率。

今年以来,美股的苹果、META和谷歌等公司的回购已经接近1000亿美元,但A股的回购总金额仅为200亿元人民币。统计数据显示,今年以来A股的分红金额为1.79万亿元人民币。

巴菲特在1973年投资了华盛顿邮报之后,华盛顿邮报就在他的建议下进行了大手笔的回购。巴菲特说,公司整体的业务增长率并不重要,重要的是每股收益增长率,这就像把一份比萨少分几份,如果公司的股票可以低价回购,那么每一块比萨分到的奶酪就会更多。

当前A股的估值已经处于历史低位,部分个股的股息率高达10%以上,且公司账上的货币资金高达数百亿元,这类公司在满足了必要的资本开支后,有能力进行股份回购。

正如巴菲特所说的,“我们创造价值的最后一条途径是回购伯克希尔的股票,通过这个简单的举动,我们增加了您在伯克希尔拥有的许多受控和非受控企业的份额。当价格低于价值时,这条途径是我们增加您财富的最简单、最确定的方式。”

(文中提及的个股仅为举例用,请勿据此入市)

责编:王昭丞

校对:王锦程

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